Инвестиционная привлекательность

Период окупаемости (payback period):

• это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом;
• продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый доход в текущих или дефлированных ценах становится и в дальнейшем остается неотрицательным;
• минимальный временной интервал, за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным;
• период, начиная с которого вложения и затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Для того чтобы проект был принят, необходимо чтобы срок окупаемости был меньше длительности проекта.
Для нашего проекта период окупаемости равен 2,06 года или 25 месяцев, что меньше длительности проекта.

Дисконтированный период окупаемости (DPB) - это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
Экономический смысл данного показателя тот же, что и у периода окупаемости. Однако он дает более реалистичную оценку, при условии корректного выбора ставки дисконтирования.
Дисконтированный период окупаемости проекта равен 2,22 года или 27 месяцев, что также не превышает длительность проекта.

Средняя норма рентабельности (ARR) - это доходность проекта, представленная соотношением среднегодовых поступлений и величины начальных инвестиций.
Данный показатель интерпретируется как средний годовой доход, который можно получить от реализации проекта. Средняя норма рентабельности для анализируемого проекта составила 12,71%.

Чистый приведенный доход (NPV):

• это сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу;
• превышение интегральных результатов над интегральными затратами;
• абсолютная величина дохода от реализации проекта с учетом ожидаемого изменения стоимости денег и зависит от нормы дисконта.

При анализе данного показателя учитываются следующие критерии эффективности:

• для эффективного проекта NPV должен быть неотрицательным;
• чем больше NPV, тем эффективнее проект;
• при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением NPV (при условии, что он положителен).

Для анализируемого проекта NPV равен 26 675 333 рублей. Таким образом, данный показатель отражает доход, который может получить организатор после реализации анализируемого проекта.

Индекс прибыльности (PI):

• это увеличенное на единицу отношение NV к накопленному объему инвестиций;
• увеличенное на единицу отношение NPV к накопленному дисконтированному объему инвестиций;
• отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений.

Данный показатель демонстрирует относительную величину доходности проекта, относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Он определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств.
Для данного проекта индекс прибыльности равен 2,43%.

Внутренняя норма рентабельности (IRR):

• это такое положительное число, что при норме дисконта равной этому числу чистый дисконтированный доход (NPV) проекта обращается в 0;
• такая норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Проект считается приемлемым, если рассчитанное значение IRR не ниже требуемой нормы рентабельности. Значение требуемой нормы рентабельности определяется инвестиционной политикой предприятия.
Данный показатель определяет запас прочности проекта: чем больше значение данного показателя от ставки дисконтирования проекта, тем больше запас прочности проекта, тем менее рисковым он считается.
Значение данного показателя для нашего проекта равно 25,04% (т.е. при ставке дисконтирования равной 25,04% NPV, а, следовательно, и доходность проекта равны 0), значение же ставки дисконтирования 22%. Отклонение данных ставок друг от друга составило 3,04%.

Приведенные результаты финансово-экономической оценки данного инвестиционного проекта свидетельствуют о его привлекательности с точки зрения потенциальных инвесторов и целесообразности дальнейшей реализации проекта компанией «Теннис-Палас».